Marketsignal logo

Пять нефтяных показателей, за которыми нужно следить в 2018 году



Для нефтяных трейдеров 2018 год будет трудным.

ОПЕК и ее союзники второй год подряд собираются сокращать поставки, борясь с перенасыщением рынка, однако их усилиям угрожает растущая добыча в США. Дополнительным фактором неопределенности служит геополитика.

Аналитикам, которые будут прогнозировать развитие событий в следующем году, придется уделять внимание целому ряду сигналов — от временных спредов до опционных контрактов.

Нефть будет дорожать. Когда мы этому порадуемся

Пять нефтяных показателей, за которыми нужно следить в 2018 году

Вот пять ключевых показателей, которые необходимо будет отслеживать в течение года.

1. Сланцевый сигнал

Во вторник нефть марки WTI максимально за два года подешевела к Brent к закрытию торгов из-за взрыва нефтепровода к Ливии, приведшего к росту цен на глобальный эталонный сорт.

Перед этим последствия урагана «Харви» ударили по внутреннему американскому рынку, став первой причиной расширения спреда и увеличения американского экспорта.

На фоне роста добычи сланцевой нефти, из-за которого в 2018 году американское предложение ожидает быть рекордным, это может дополнительно увеличить дисконт к Brent, приблизившийся в четверг к семи долларам за баррель.

«Если в первой половине года сланцевой и канадской нефти станет больше, а ОПЕК не откажется от идеи сокращать поставки, дисконт должен будет вырасти», — считает основатель лондонского сырьевого хедж-фонда Matilda Capital Management Ричард Фуллартон (Richard Fullarton).

2. Показатель ОПЕК

Рынок Brent в связи со спадом глобального предложения из-за принятых ОПЕК мер принял в этом году «бычий» характер с выраженной бэквордацией.

На этой неделе фьючерсы с поставкой в декабре 2018 года торговались с исторически максимальной премией к фьючерсам с поставкой в декабре 2019 года.


По мнению главы отдела изучения нефтяных рынков JPMorgan Chase & Co Абхишека Дешпанде (Abhishek Deshpande), в новом году спред может дополнительно расшириться в связи с политикой ОПЕК по приведению рынка в равновесие.

«Мы предпочли бы, чтобы после балансирования рынок занялся этим спредом», — подчеркнул Дешпанде.

3. «Лотерейные билеты»

На фоне растущих геополитических рисков в некоторых странах-поставщиках нефти опционные контракты продолжают дорожать, так как фонды рассчитывают на резкий скачок нефтяных цен.

Колл-опционы на декабрь 2018 года по 100 долларов по-прежнему лидируют среди опционных контрактов на Brent. В целом за последние недели объем колл-опционов по 80 долларов на вторую часть следующего года превысил 30 миллионов баррелей.

Как писали ранее в этом месяце аналитики RBC Capital Markets, включая Хелиму Крофт (Helima Croft), список стран, у которых могут быть в 2018 году проблемы с поставками, возглавляют Венесуэла, Иран и Саудовская Аравия.

4. Вакуум волатильности

Впрочем, несмотря на эти риски, в последние недели волатильность опустилась до рекордно низкого за три года уровня — устойчивый постепенный рост цен делает рынок мене оживленным.

В связи с определенно выраженными планами Организации стран-экспортеров нефти на 2018 год банки, в том числе Societe Generale, ожидают, что в следующем году волатильность продолжит снижаться.

«Решение ОПЕК проактивно управлять рынком будет удерживать волатильность на низком уровне», — писал ранее в этом месяце главный аналитик нетяного рынка Energy Aspects Амрита Сен (Amrita Sen).

5. Как долго «быки» намерены держать позиции?

Судя по данным с бирж, в 2018 году нас ждет рекордное количество «бычьих» ставок на Brent и WTI.

Изобилие таких контрактов — сейчас их в семь раз больше, чем «медвежьих», — заставляет многих опасаться, что речь идет о спекулятивных операциях, способных вскоре привести к спаду на рынке.

Это наращивание бычьих позиций заставляет главного аналитика нефтяного рынка DNB Bank Торбьерна Кьюса (Torbjorn Kjus) уже несколько недель считать вероятным скорый переход в «медвежью» фазу. По его словам, ситуацию осложняет то, что мы «не знаем тип игроков».

«Если они хотят ив ближайшую пару лет держать заметную часть активов в сырье, они не будут продавать эти позиции», — добавил он.

Автор: Алекс Лонгли


НАВЕРХ СТРАНИЦЫ





Уважаемые посетители! Будьте аккуратны в своих комментариях. Согласно статье 5.61 часть 2 КоАП РФ, "Оскорбление, содержащееся в публичном выступлении, публично демонстрирующемся произведении или средствах массовой информации, - влечет наложение административного штрафа на граждан в размере от трех тысяч до пяти тысяч рублей; на должностных лиц - от тридцати тысяч до пятидесяти тысяч рублей; на юридических лиц - от ста тысяч до пятисот тысяч рублей
Внимание! Мнение авторов и комментаторов может не совпадать с мнением Администрации сайта